Logistický a průmyslový sektor zůstává pro investory atraktivní, i když tempo růstu poptávky a nabídky může být nižší

V prvním čtvrtletí roku 2022 dosáhl objem investičních transakcí na polském trhu s průmyslovými a logistickými plochami 191 milionů eur. Ačkoli současná ekonomická situace a navíc velká nejistota související s válkou na Ukrajině staví logistický sektor před další výzvy, v dlouhodobém horizontu nedojde k větším změnám, pokud jde o objem poptávky a nabídky, i když tempo růstu této části trhu může být nižší než v předchozích letech – vyplývá to ze zprávy společností 7R a Colliers „Logisticko-průmyslové odvětví. Směry rozvoje z pohledu roku 2022“.

Na rozdíl od mnoha jiných sektorů ekonomiky se pandemie ukázala jako jeden z klíčových faktorů, které v roce 2021 poháněly rozvoj celého skladového odvětví. Stalo se tak mimo jiné díky nárůstu poptávky po kurýrních a logistických službách, které si vyžádaly vybudování odpovídající infrastruktury. Na zvýšenou poptávku velmi rychle zareagovali developeři, kteří díky velkým zásobám pozemků mohli téměř okamžitě zahájit výstavbu nových objektů a také průběžně reagovat na rostoucí potřeby trhu.

Příležitosti a výzvy pro odvětví v roce 2022

Podle údajů poradenské společnosti Colliers činila celková nabídka moderních skladových ploch v Polsku na konci 1. čtvrtletí 2022 více než 25 milionů m². Developeři v tomto období uvedli do provozu téměř 1,3 milionu m², což byl dosud nejvyšší výsledek v historii polského trhu s průmyslovými a logistickými plochami. Uplynulé čtvrtletí se také neslo ve znamení rekordního objemu ploch ve výstavbě. Na konci března 2022 činil 4,8 mil. m².

O tom, zda bude dynamika růstu trhu v celém roce 2022 podobná té z loňského roku, rozhodne řada faktorů. Mezi nimi zůstává bezpochyby nejdůležitější otázkou potenciální eskalace války na Ukrajině a její ekonomické důsledky.

Jak uvádějí autoři zprávy společností 7R a Colliers, omezená dostupnost stavebních materiálů a vyšší fixní náklady na realizaci investic představují velkou výzvu jak pro developery skladových prostor, tak pro jejich nájemce. Upozorňují také na další velmi důležitou otázku, a to nedostatek pracovníků ve stavebnictví a logistice, kde dosud tvořili značnou část zaměstnaných občané Ukrajiny. V souvislosti s odchodem téměř 1 milionu lidí, kteří opustili Polsko a odešli na Ukrajinu, stojí dnes odvětví před vážnou výzvou, jak tuto mezeru zaplnit. V opačném případě budeme čelit vážným obtížím, což se zase promítne do zpoždění harmonogramů realizace jednotlivých investic a zpomalení růstu nových skladových a logistických ploch.

Sklady zůstávají v hledáčku investorů

Z údajů shromážděných ve zprávě společností 7R a Colliers vyplývá, že investiční trh v Polsku zaznamenal v roce 2021 další skokový nárůst v oblasti logistických a průmyslových projektů, které představovaly téměř 50 % investovaného kapitálu – přibližně 3 miliardy eur. Kapitalizační sazby v tomto sektoru se během posledního roku snížily o dalších 120 bazických bodů. To znamená rekordně nízkou úroveň 4,3 % u nejlepších objektů typu multi-tenant a přibližně 4 % v případě velkých nových nemovitostí pronajatých jednotlivým nájemcům s dobrou reputací na dobu delší než 10 let.

V 1. čtvrtletí roku 2022 činil objem investičních transakcí na trhu s průmyslovými a logistickými plochami 191 milionů eur. Z hlediska výše kapitalizačních sazeb nebyly zaznamenány žádné významné rozdíly mezi začátkem roku 2022 a rokem 2021. Do konce roku 2021 převládal trend klesajících kapitalizačních sazeb. Konec prvního čtvrtletí roku 2022 přinesl obrat tohoto trendu způsobený mimo jiné inflačním tlakem.

Neexistuje jediný scénář pro trh

Kromě omezené dostupnosti nových zdrojů energetických surovin a stavebních materiálů jsou to také finanční nestabilita a vysoká míra inflace, které zpráva společností 7R a Colliers uvádí jako významné faktory v souvislosti s potenciálním dočasným poklesem investiční atraktivity polského trhu s průmyslovými a logistickými plochami. Odborníci obou společností však poukazují také na šance na další rozvoj odvětví, mimo jiné v podobě zvýšeného zájmu o investice ze strany subjektů z východní Evropy, postupného nárůstu pracovní síly, umožňujícího výstavbu nových objektů v stále větším počtu lokalit, či rozvoje menších logistických trhů, které dosud vykazovaly nejvyšší míru neobsazenosti a dostupných skladových kapacit.

O tom, které z výše uvedených aspektů v nejbližší době nabudou na významu, však do značné míry rozhodne scénář, který bude provázet události na Ukrajině, a s ním i rozsah válečných operací vedených v této zemi. Jak vyplývá z makroekonomické analýzy prof. Witolda Orłowského, připravené pro potřeby této zprávy, optimistický scénář předpokládá postupnou stabilizaci cen surovin a normalizaci situace v kontextu developerské činnosti a investičního klimatu v Polsku. Aby k tomu došlo, měly by vztahy mezi Ruskem a ostatními členskými státy EU směřovat k deeskalaci, přičemž každé zhoršení těchto vztahů bude mít za následek zhoršení dlouhodobých vyhlídek.

Přílohy

• Tisková zpráva (PL)
• Tisková zpráva (EN)